您所在的位置:火木网>时事>「凤凰彩票f83靠谱吗」中信证券信投顾:增量资金改善市场情绪 A股稳中蓄势

「凤凰彩票f83靠谱吗」中信证券信投顾:增量资金改善市场情绪 A股稳中蓄势

时间:2020-01-11 17:28:05| 查看: 1055|

「凤凰彩票f83靠谱吗」中信证券信投顾:增量资金改善市场情绪 A股稳中蓄势

凤凰彩票f83靠谱吗,‘信·策略’95期丨稳中蓄势

中信证券

上周我们判断,宏观政策转向明确,贸易争端、汇率波动等因素边际影响减弱,市场有望在底部区域平复。

本周我们认为,国内多项政策发力稳定市场预期,外围因素存在扰动,增量资金改善市场情绪。随着投资者预期和情绪逐渐稳定,市场将在底部区域蓄势。建议投资者关注低估值的金融龙头、具备长期确定性的科技龙头。

— 专家面对面 —

— 研大势 —

丨宏观政策、资本市场政策、产业政策逐渐落地,稳定市场预期。

❶ 财政政策和货币政策陆续落地,助力经济稳增长。

广东、浙江、山西、青海等多地计划下半年加快项目投资,浙江发改委明确浙江大湾区目标定位。基建补短板方向明确后,各地都在抓紧落实。

银保监会提出引导银行保险机构加大资金投放力度,保障实体经济有效融资需求。据初步统计,7月新增人民币贷款1.45万亿元,高于市场预期,表明货币政策微调逐渐得到落实。银保监会提出落实无还本续贷等举措,也有助于小微企业健康发展。

❷ 资本市场助力降杠杆,并购重组得到监管支持。

上周,五部委发布《2018年降低企业杠杆率工作要点》,围绕国有企业降杠杆进行了多项部署,提出发挥资本市场在转股退出渠道、并购重组主渠道等方面的作用。

同期,证监会召开会议强调全面深化资本市场改革和扩大开放,涉及发行、退市、回购、并购重组、养老金、外资等多个方面。

未来,国企将更多通过并购重组降杠杆。一方面,政策组合有助于企业降杠杆、防风险;另一方面,也会对资本市场提出更多融资需求。

证监会引导养老金、外资等长线资金入市,将提供一部分资金来源。

❸ 科技领域频推产业政策,提供产业升级着力点。

工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》,提出到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上,98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖。

工信部印发《推动企业上云实施指南(2018-2020年)》,推动企业加快数字化、网络化、智能化转型。

相关政策兼顾硬件和软件,有助于提供产业升级着力点,推动经济更高质量发展。

丨外围市场存在扰动因素,增量资金入市稳定市场情绪。

❶ 贸易争端、土耳其债务问题扰动市场情绪,但汇率短期有望企稳。

上周,中美互相提出对160亿美元商品加征关税。贸易争端正在预期中扩大化,持久化,市场对其承受能力正在逐渐加强。

周五,由于市场担忧土耳其对外债务违约,叠加特朗普提出对其加征钢铝关税,土耳其里拉下跌13%。

部分欧洲国家负债高企,市场存在一定忧虑。未来若持续发酵,将进一步推升美元。但是央行近期表态,将继续运用已有经验和充足的政策工具,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

此前外汇风险准备金政策调整后,汇率短期趋稳,市场也跟随趋稳。央行对汇率的调控有助于缓解外围因素对市场情绪的冲击。

❷ 增量资金入市,为市场情绪提供稳定因素。

上周,北上资金净买入130亿元,达到近2个月峰值。罗素指数公司也表示考虑将A股纳入指数体系。在外资看来,A股目前已具备较强吸引力。

加之,14只养老目标基金获批,未来有望为市场带来一部分增量资金,稳定市场情绪。

❸ 经济数据密集发布,经济稳中趋缓共识未变。

从上周公布的进出口、物价等数据来看,短期内贸易争端对经济冲击尚未显现。未来的经济走向取决于贸易争端实质影响的传导以及国内政策的对冲效应,稳中趋缓的共识暂时未发生改变。

— 聊配置 —

丨市场短期处于蓄势阶段,关注三条配置主线。

综上,我们判断,国内政策各方面不断落地有助于稳定市场预期,外围因素对情绪的负面压制未完全消除,增量资金对情绪形成正向支撑,市场短期处于蓄势阶段。

建议投资者选择受益政策导向、确定性较高的行业进行布局。具体而包括:

❶ 受益政策微调的银行、保险等低估值金融股。

银行、保险板块目前估值处在底部,随着货币政策微调,未来估值有望得到修复。

❷ 成长确定的科技龙头,如通信、芯片、网络安全等。

国家科技领导小组成立,由总理担任组长,体现中央对科技工作的重视。工信部、发改委等部委发布政策利好,助推相关产业发展。

必威电竞betway